ФРС только что забрала чашу для пунша

Yesani Chida Chathu Chothetsa Mavuto

Новый председатель Федеральной резервной системы Трампа только что повысил процентные ставки, что является признаком того, что экономика преуспевает.

Председатель правления Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дает показания во время слушаний в Банковском комитете Сената на Капитолийском холме 1 марта 2018 года.

Председатель правления Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дает показания во время слушаний в Банковском комитете Сената на Капитолийском холме 1 марта 2018 года.

Фото Марка Уилсона / Getty Images

Федеральная резервная система повышенные процентные ставки в среду на четверть процентного пункта до диапазона от 1,5 до 1,75 процента - Высший уровень через десятилетие и сигнал о сохранении экономической мощи.

Представители ФРС заявили в утверждение что экономические перспективы улучшились в последние месяцы, и увеличили их оценку роста на этот год до 2,7 процента с 2,5 процента, когда они в последний раз публиковали прогнозы в декабре. Должностные лица оценивать экономика вырастет на 2,4 процента в 2019 году и на 2 процента в 2020 году. Они также прогнозируют снижение уровня безработицы и повышение инфляции до целевого уровня в ближайшие месяцы.

Изменение процентной ставки было ожидаемым - в декабре 2015 г. повышенные ставки впервые с 2006 года - на 0,25 процентных пункта, и с тех пор они медленно повышаются. (Это сниженные ставки практически до нуля в 2008 году в разгар рецессии финансового кризиса в попытке дать толчок экономике.)

Но повышение ставок в среду немного другое. Во-первых, это первый большой шаг нового председателя ФРС Джерома Пауэлла после захват от Джанет Йеллен в феврале, а также на его первой политической встрече и пресс-конференции.

Наблюдатели с нетерпением ждут каких-либо признаков или сигналов о том, что ФРС может сделать в будущем. Ожидалось, что в этом году процентные ставки увеличатся на четверть пункта три раза, но немного болтовни вместо этого он мог бы повысить их четыре раза, учитывая недавний экономический стимул со стороны Конгресса в виде декабрьских Снижение налогов на 1,5 триллиона долларов и федеральные расходы увеличиваются. В среду официальные лица придерживались плана повышения ставок на 2018 год, но указали, что они увеличат темпы повышения ставок в 2019 году.

Вопрос о том, что прогнозирует ФРС, сейчас касается его траектории процентных ставок, Марк Хамрик, старший экономический аналитик компании Bankrate.com , сказал мне. Широко распространено предположение, что ставки будут расти; вопрос в том, сколько и когда.

ФРС использует процентные ставки, чтобы влиять на занятость, инфляцию и экономику.

Чтобы немного уменьшить масштаб: Федеральный резерв центральный банк США. Одна из его основных обязанностей - управление процентными ставками и влияние на доступность и стоимость кредита в американской экономике. Он устанавливает ставку по федеральным фондам - ​​процентные ставки банки взимают друг с друга по ссудам овернайт - и может регулировать ставку, чтобы повлиять на экономику.

Когда ФРС опасается, что экономика может перегреться или видит рост инфляции, она может повысить процентные ставки, чтобы замедлить все это. Это увеличивает стоимость займов для банков и, в свою очередь, для потребителей, что в конечном итоге сказывается на расходах в экономике.

Уильям Макчесни Мартин, который руководил Федеральной резервной системой почти два десятилетия, классно пошутил что работа ФРС состоит в том, чтобы забрать чашу для пунша прямо перед началом вечеринки. Продолжая метафору, например, как некоторые бары установите часы немного быстрее Чтобы вывести всех за дверь до закрытия, задача ФРС - охладить экономику, как только дела начинают развиваться.

В банке есть двойной мандат, набор целей, которых он должен достичь: максимальное увеличение занятости и стабилизация цен на товары и услуги. На практике это означает, что ФРС необходимо попытаться удержать уровень безработицы на низком уровне - идея состоит в том, что при низких затратах по займам у предприятий будет больше денег для инвестирования и расширения и, в конечном итоге, для найма большего количества рабочих - и целевой уровень инфляции в 2 процента. , потому что более высокий уровень инфляции обходится дороже, чем более низкий.

Во время Великой рецессии ФРС снизила процентные ставки до нуля и удерживала их на этом уровне в течение многих лет, чтобы помочь поднять экономику Америки. Теория состоит в том, что низкие процентные ставки стимулируют как инвестиции, так и потребление, потому что дешевле брать взаймы и, следовательно, меньше стимулов для сбережений.

Если ФРС действительно трижды повысит процентные ставки в этом году, как ожидалось, они окажутся в диапазоне от 2 до 2,25 процента. Это все еще низкий уровень - до финансового кризиса 2006 года они были на уровне более 5 процентов . В начале 1980-х годов ФРС повысила ставки до целых 20 процентов бороться с инфляцией.

Что для вас значит процентная ставка ФРС

Повышение процентной ставки ФРС означает разные вещи для разных людей - в зависимости от того, где они хранят свои деньги, их будущих ожиданий и наличия большого долга.

Как правило, если вы экономите деньги, повышение ставок вам поможет (хотя бы немного). Если у вас есть долг с плавающей процентной ставкой или вы ожидаете, что это будет, это может навредить вам (опять же, по крайней мере, немного). Если у вас есть акции, у вас, вероятно, все в порядке, если ФРС не сделает ничего неожиданного.

Повышение ставок обычно приносит скромные выгоды сберегателям, потому что, когда ставка ФРС повышается, ставки на такие транспортные средства, как сберегательные счета также имеют тенденцию расти . Повышение ставок ФРС в некоторой степени отражается в депозитных сертификатах - депозитных сертификатах, и, поскольку ФРС продолжает повышать ставки в ближайшие месяцы и годы, вероятно, последуют и ставки по сбережениям.

Поскольку все вкладчики, в том числе сберегающие или выходящие на пенсию, ищут более консервативные способы сбережения своих денег, эти сберегательные счета, безусловно, станут более щедрыми с их проблемами, но они ни в коем случае не будут лотерейными джекпотами, Хамрик, Bankrate.com, сказал.

Федеральная резервная система Сент-Луиса указывает на то что процентная ставка по годовым казначейским облигациям имеет тенденцию довольно точно соответствовать ставке ФРС, а процентная ставка по 10-летним казначейским облигациям - нет. Однако есть некоторое совместное движение.

Для людей или компаний с большим долгом - или желающих взять еще больше - повышение процентных ставок может быть проблематично . Поскольку ФРС повышает ставки по банкам, банки, в свою очередь, повышают процентные ставки по кредитным картам, автокредитам, кредитам малому бизнесу и ипотеке. Другими словами, если вы задолжали деньги, ожидайте, что вы будете платить по ним более высокие процентные ставки.

Ставки по займам в ряде сфер уже достаточно высоки. В прошлом году процентные ставки по ипотеке повышались девять недель подряд падение в марте . Они все еще находятся на самом высоком уровне за четыре года. Средняя процентная ставка по кредитной карте составляет около 16 процентов , и повышение процентных ставок, вероятно, тоже приведет к росту.

Ставки также растут для корпораций, многие из которых с момента ФРС снизила процентные ставки до нуля в 2008 году в разгар рецессии. По оценкам 4,4 трлн долларов ожидается, что к 2022 году корпоративная Америка будет причитаться, и по мере роста процентных ставок будут увеличиваться и суммы, которые компании должны выплатить эти деньги.

По словам Хэмрика, у любого, у кого есть долг с плавающей ставкой, будут расти расходы. Долг действительно имеет свою цену.

Повышение процентных ставок также может нервировать фондовый рынок, хотя ФРС старалась сохранять спокойствие Уолл-стрит и четко сигнализировать о том, какое повышение процентной ставки она планирует и когда. Нулевые и сверхнизкие процентные ставки сделали акции единственное место, где инвесторы могли зарабатывать деньги в последние годы , и есть опасения, что, если ФРС повысит процентные ставки, инвесторы начнут искать в другом месте. Более высокие ставки делают заимствования более дорогими и замедляют потоки кредитов компаниям и физическим лицам, что может стать тормозом для акций.

Если ФРС станет более агрессивным, чем ожидалось, в отношении повышения ставок, это может затормозить экономику и, в свою очередь, напугать инвесторов. Замедление экономики приводит к более слабому росту доходов компаний, а это приводит к плохим новостям для акций.

В заявлении ФРС в среду говорилось, что в 2018 году ожидается не больше повышений ставок, чем ожидалось, но, возможно, в 2019 году. Официальные лица ранее прогнозировали два повышения ставок в 2019 году, но в среду написали карандашом три.

«Действия Федеральной резервной системы - это, по сути, точка пунктуации, подтверждающая для всех нас, что процентные ставки растут и, как ожидается, будут расти и дальше», - сказал Хэмрик.

Слишком быстрое повышение ставок может поставить Пауэлла на встречный курс с Трампом

Во время своей президентской кампании Дональд Трамп часто критикуют ФРС, утверждая, что искусственно удерживает процентные ставки на низком уровне, чтобы поддержать экономику Обамы.

Но с тех пор, как он занял свой пост, шумный миллиардер полюбил удерживать ставки на низком уровне. Я действительно люблю политику низких процентных ставок, я должен быть честен с вами, - сказал Трамп в апрельском интервью газете Wall Street Journal . Президент по сообщениям сказал бывшему председателю ФРС Йеллен, что считает ее, как и себя, человеком с низкими процентными ставками.

Пока что ФРС, похоже, действует осторожно, когда дело доходит до процентных ставок, но если она начнет действовать агрессивно, она может поставить себя и Пауэлла, назначенного ФРС Трампа, на траектория столкновения с президентом. Белый дом выступил за декабрьское снижение налогов как попытку подстегнуть экономику и сосредоточены на ускорении экономического роста . Если это удастся, именно тогда ФРС вмешается, чтобы замедлить ход событий.

В среду Пауэлл придерживался программы по процентным ставкам, но, возможно, он нарушил правила в другой сфере: тарифы . Отвечая на вопрос о действиях администрации по введению тарифов на импорт стали и алюминия на пресс-конференции, Пауэлл признал этот вопрос поднимался на заседании ФРС по политике, и есть некоторые опасения. Что касается тарифов, то ряд участников этого FOMC действительно подняли вопрос о тарифах, сказал он. Если бы я мог резюмировать, что из этого вышло, то, во-первых, я не думал, что изменения в торговой политике должны иметь какое-либо влияние на текущие перспективы.

Он добавил, что на встречах с бизнес-лидерами торговая политика стала для группы все более серьезной проблемой.